中新社北京 8 月 22 日电 题：5 年期以上 LPR 年内 " 降息 " 创纪录，影响几何？

中新社记者 夏宾

中国市场的 LPR ( 贷款市场报价利率 ) 迎来双降。22 日，最新公布的 1 年期 LPR 较上月下降 5 个基点，5 年期以上 LPR 较上月下降 15 个基点。今年内，5 年期以上 LPR 已累计 " 降息 " 达 35 个基点，这一下降力度创下年度纪录。

(资料图)

自中国央行 2019 年 8 月改革完善 LPR 形成机制以来，已整整三年时间。2019 年，5 年期以上 LPR 下调 5 个基点，2020 年，下调 15 个基点，2021 年，全年没有任何变化，保持 4.65%。

此次 LPR 调降将带来哪些影响？

"5 年期 ( 以上 ) LPR 降幅为 15 个基点，符合市场预期。" 仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟认为，5 年期以上 LPR 调降 15 个基点，有利于完成稳预期、稳主体、稳增长、保交楼、保民生、保稳定的重要任务，既可降低购房者按揭成本和月供，推动银行进一步降低贷款利率，积极放贷满足居民合理购房需求，又能促进开发商回款，助力确保房屋交付，楼市的筑底复苏可期。

在中国银行研究院研究员梁斯看来，LPR 下调有助于更好满足实体经济资金需求，切实助力稳增长。一方面，有助于进一步引导金融机构下调中长期贷款利率，增加低成本资金对企业的吸引力，便于挖掘企业信贷资金需求，更好稳定企业生产及经营预期。另一方面，有助于更好支持刚性和改善性住房需求，满足合理住房需要，降低居民还款压力，促进房地产市场稳定发展。

为何非对称 " 降息 "？

值得注意的是，此次下调 LPR 为非对称 " 降息 "，1 年期 LPR 和 5 年期以上 LPR 的降幅不同。

中国民生银行首席经济学家温彬称，非对称下调是为了兼顾稳地产和防套利行为。从调降幅度看，1 年期 LPR 下调幅度较小，应主要源于当前市场短端利率整体已处于较低水平，若继续引导 1 年期 LPR 下调，容易加剧企业的套利行为。

而 5 年期以上 LPR 继 5 月以后，再度大幅下调 15 个基点，主要在于当前稳地产压力较大，利率仍有调降空间，且中长期贷款需求更需提振，压降长端 LPR 利率将有效降低居民和企业的融资成本，提升其加杠杆的意愿。

未来货币政策会怎么走？

浙商证券首席经济学家李超表示，1 年期和 5 年期以上 LPR 非对称降息也是为了进一步优化信贷结构。此前央行官网发布结构性货币政策工具介绍，并披露再贷款、再贴现等各项结构性货币政策工具存量数据。" 我们认为，从拉动经济中长期增长动能的角度看，结构性货币政策也将继续发力，加大重点领域精准支持。"

李超还表示，今年 4 月，央行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，参考 10 年期国债收益率和 1 年期 LPR，合理调整存款利率水平。预计后续银行存款利率也将大概率调降，一定程度上缓解银行负债端压力，存量存款的定价存在一定粘性和滞后性，对银行压力的缓解逐步释放。

庞溟称，考虑到货币政策的主要发力点是保持流动性合理充裕，保持货币信贷平稳适度增长，重点在于推动宽货币向宽信用转变，下一步在总量工具上可能采用资金成本更低、期限更长，调节银行资金结构更为便捷的降准措施。 ( 完 )